E-Jurnal Manajemen (e-ISSN 2302-8912) merupakan jurnal ilmiah elektronik yang diterbitkan secara daring dengan frekuensi bulanan. Jurnal ini bertujuan untuk meningkatkan kualitas keilmuan serta menjadi wadah bagi akademisi, mahasiswa, praktisi, dan pemerhati ilmu pengetahuan dalam bidang manajemen untuk berbagi dan menyebarluaskan hasil penelitian serta kajian ilmiah. Jurnal ini diterbitkan oleh Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana dengan dukungan dari Asosiasi Program Studi Manajemen dan Bisnis Indonesia (APSMBI) E-Jurnal Manajemen menerima naskah hasil kajian dalam bidang manajemen yang mencakup berbagai aspek, baik dalam bentuk penelitian empiris maupun kajian teoritis yang belum pernah dan tidak akan dipublikasikan di media lain. Sebagai bentuk komitmen terhadap standar akademik, sebelum mengajukan naskah, penulis diwajibkan untuk memastikan bahwa makalah telah disusun menggunakan Template Penyerahan E-Jurnal Manajemen dan Memenuhi Kaidah Plagiarisme, serta telah melalui proses penyuntingan dan revisi secara cermat agar sesuai dengan Pedoman Penulisan E-Jurnal Manajemen. Untuk informasi lebih lanjut mengenai pedoman penulisan dan template pengiriman, penulis dapat merujuk pada situs resmi E-Jurnal Manajemen.
Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana
PERAN PROFITABILITAS DALAM MEMODERASI PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN LEVERAGE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA SEKTOR BARANG KONSUMEN PRIMER DI INDONESIA
Nilai perusahaan merupakan persepsi pasar terhadap kinerja dan prospek masa depan emiten yang tecermin melalui harga pasar saham. Penelitian ini dilatarbelakangi oleh kondisi pergerakan nilai perusahaan yang diproksikan dengan rasio Tobin’s Q pada sektor barang konsumen primer di Bursa Efek Indonesia periode 2021–2024 menunjukkan adanya fluktuasi dan penurunan nilai pasar yang cukup signifikan pada periode pengamatan tersebut. Teknik pengambilan sampel menggunakan metode purposive sampling berdasarkan kriteria tertentu sehingga diperoleh 19 perusahaan sebagai sampel penelitian. Metode analisis data yang digunakan adalah pendekatan Moderated Regression Analysis (MRA) guna menguji kekuatan hubungan antar variabel independen terhadap variabel dependen melalui variabel moderasi. Hasil penelitian secara empiris menunjukkan bahwa kepemilikan manajerial dan leverage berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Uji interaksi mengungkapkan bahwa profitabilitas tidak mampu memoderasi pengaruh kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan. Namun, profitabilitas terbukti mampu memoderasi dan memperkuat pengaruh leverage terhadap nilai perusahaan secara signifikan. Temuan ini mengindikasikan bahwa tingkat keuntungan perusahaan menjadi pertimbangan penting bagi investor dalam menilai kebijakan pendanaan utang. Implikasi penelitian menyarankan manajemen untuk mengoptimalkan profitabilitas dan struktur modal guna meningkatkan kepercayaan investor serta memaksimalkan nilai perusahaan secara berkelanjutan. Firm value represents market perception of a company's performance and future prospects as reflected in its stock market price. This research is driven by the movement of firm value, proxied by the Tobin’s Q ratio, within the primary consumer goods sector on the Indonesia Stock Exchange during the 2021–2024 period, which showed significant fluctuations and declines in market value throughout the period. The sampling technique employed was purposive sampling using specific criteria, yielding 19 companies as the research sample. The data analysis method used was the Moderated Regression Analysis (MRA) approach to test the relationship between the independent and dependent variables through a moderating variable. Empirical results demonstrate that managerial ownership and leverage have a positive and significant effect on firm value. Interaction testing reveals that profitability is unable to moderate the effect of managerial ownership on firm value. However, profitability significantly moderates and strengthens the effect of leverage on firm value, suggesting that management should optimize profitability and capital structure to enhance investor confidence and maximize sustainable firm value, as profit levels are a crucial consideration for investors when evaluating debt financing policies.
Hak Cipta (c) 2026 Ni Komang Tika Yanti, Ni Putu Ayu Darmayanti https://creativecommons.org/licenses/by/4.0
PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUDITAS, LEVERAGE, DAN NILAI TUKAR TERHADAP FINANCIAL DISTRESS PERUSAHAAN FARMASI
Penelitian ini mengkaji pengaruh profitabilitas, likuiditas, leverage, serta nilai tukar terhadap financial distress pada perusahaan subsektor farmasi yang tercatat di Bursa Efek Indonesia selama periode 2020–2024. Penelitian menerapkan pendekatan kuantitatif dengan menggunakan data sekunder yang berasal dari laporan keuangan tahunan perusahaan. Sampel dipilih menggunakan teknik purposive sampling, sehingga terkumpul 11 perusahaan dengan total 55 data observasi. Financial distress diukur menggunakan model Altman Z''-Score Modifikasi yang ditransformasikan melalui metode reverse. Pengujian hipotesis dilakukan dengan regresi data panel menggunakan pendekatan Fixed Effect Model yang dikoreksi menggunakan Huber–White robust standard error. Temuan analisis menunjukkan bahwa profitabilitas dan likuiditas berpengaruh negatif dan signifikan terhadap financial distress, sedangkan leverage berpengaruh positif dan signifikan. Adapun nilai tukar tidak menunjukkan pengaruh yang signifikan terhadap financial distress. Temuan penelitian ini menambah basis bukti empiris mengenai faktor-faktor yang memengaruhi financial distress pada perusahaan subsektor farmasi selama fase pemulihan pascapandemi, serta dapat menjadi acuan pertimbangan bagi manajemen perusahaan dan investor dalam menilai kondisi keuangan perusahaan. This study examines how profitability, liquidity, leverage, and exchange rates affect financial distress among pharmaceutical subsector firms listed on the Indonesia Stock Exchange over the 2020–2024 period. A quantitative research design was applied using secondary data obtained from the firms’ annual financial statements. The sample included 11 companies chosen via purposive sampling, yielding 55 firm-year observations. Financial distress was assessed using the Modified Altman Z''-Score with a reverse transformation. Hypotheses were evaluated through panel data regression using the Fixed Effect Model, with Huber–White robust standard errors to mitigate heteroskedasticity. The results indicate that profitability and liquidity exert a significant negative impact on financial distress, while leverage has a significant positive impact. Conversely, the exchange rate does not have a statistically significant effect. Overall, these findings add empirical support regarding the determinants of financial distress in the pharmaceutical subsector during the post-pandemic recovery period and offer practical implications for corporate managers and investors when evaluating firms’ financial conditions.
Hak Cipta (c) 2026 Desak Putu Diah Pradnya Swari, I Gde Kajeng Baskara https://creativecommons.org/licenses/by/4.0
PENGARUH PROFITABILITAS DAN LEVERAGE TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR TEKNOLOGI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Perkembangan pasar modal Indonesia yang pesat mendorong meningkatnya kebutuhan investor terhadap analisis fundamental yang andal, terutama di sektor teknologi yang mencatat tren penurunan indeks IDXTECHNO secara signifikan pada periode 2022–2024. Penelitian ini bertujuan menguji pengaruh Earning Per Share (EPS), Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap harga saham perusahaan sektor teknologi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, dengan Signaling Theory sebagai landasan teoritis yang memandang rasio keuangan sebagai sinyal bagi investor dalam mengurangi asimetri informasi. Penelitian kuantitatif dengan desain kausalitas ini menggunakan sampel 11 perusahaan (33 observasi) yang dipilih melalui purposive sampling selama periode 2022–2024, dianalisis dengan regresi linear berganda berbantuan SPSS. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan seluruh variabel independen berpengaruh signifikan terhadap harga saham (F = 21,549; sig. < 0,001) dengan koefisien determinasi sebesar 72,0 persen. Secara parsial, hanya EPS yang berpengaruh positif dan signifikan (β = 1,283; sig. < 0,001), sedangkan ROA, ROE, dan DER tidak signifikan. Temuan ini mengindikasikan bahwa pada sektor teknologi yang bersifat asset-light dan berorientasi pertumbuhan, EPS merupakan sinyal utama yang direspons pasar, sementara rasio efisiensi aset, ekuitas, dan leverage belum terbukti relevan sebagai penentu harga saham. The rapid growth of Indonesia's capital market has heightened investor demand for reliable fundamental analysis, particularly in the technology sector, which recorded a significant decline in its IDXTECHNO index during 2022–2024. This study examines the effect of Earning Per Share (EPS), Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), and Debt to Equity Ratio (DER) on the stock prices of technology sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange, grounded in Signaling Theory, which views financial ratios as signals that help investors reduce information asymmetry. This quantitative, causality-design study draws on a sample of 11 companies (33 observations) selected through purposive sampling over 2022–2024, analyzed using multiple linear regression with SPSS. Results indicate that simultaneously, all independent variables significantly affect stock prices (F = 21.549; sig. < 0.001), with a coefficient of determination of 72.0 percent. Partially, only EPS has a positive and significant effect (β = 1.283; sig. < 0.001), while ROA, ROE, and DER are not significant. These findings suggest that within an asset-light, growth-oriented technology sector, EPS serves as the primary market signal, whereas asset efficiency, equity return, and leverage ratios have not proven relevant as stock price determinants.
Hak Cipta (c) 2026 I Made Rasi Wiwekananda, Putu Ery Setiawan https://creativecommons.org/licenses/by/4.0
PENGARUH FUNDAMENTAL PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAAN SUB SEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN DI BURSA EFEK INDONESIA
Investasi saham termasuk dalam investasi dengan potensi return yang tinggi searah dengan adanya risiko kerugian dan ketidakpastian. Aspek fundamental yang baik dinilai mencerminkan sinyal positif kinerja manajemen perusahaan yang pada akhirnya berdampak pada meningkatnya return saham. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh profitabilitas, leverage, likuiditas dan penilaian pasar terhadap return saham. Populasi pada penelitian ini terdiri atas 68 perusahaan sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2022-2024. Metode penentuan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode non-probability sampling dengan teknik purposive sampling sehingga didapat sebanyak 46 sampel perusahaan dan periode penelitian 3 tahun. Data dikumpulkan dari laporan keuangan yang dipublikasikan oleh perusahaan dan situs resmi Bursa Efek Indonesia pada tahun 2022-2024. Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini yaitu analisis regresi linear berganda dengan bantuan software SPSS. Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas dan penilaian pasar berpengaruh positif terhadap return saham; leverage berpengaruh negatif terhadap return saham; serta likuiditas tidak berpengaruh terhadap return saham. Hasil penelitian ini dapat menjadi dasar pertimbangan dalam pengambilan keputusan investasi saham bagi investor dan pengambilan keputusan strategis yang berkaitan dengan upaya meningkatkan kinerja fundamental bagi perusahaan guna meningkatkan kepercayaan investor. Stock investment is a high-return investment with the inherent risk of loss and uncertainty. Good fundamentals are reflect positive signals of company management performance, ultimately leading to increased stock returns. This study aims to analyze the effect of profitability, leverage, liquidity, and market valuation on stock returns. The population in this study is 68 food and beverage sub-sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange during the 2022-2024 period. The sampling method used in this study was a non-probability sampling method with a purposive sampling technique, resulting in a sample of 46 companies over a three-year study period. Data were collected from financial reports published by the companies and website Indonesia Stock Exchange for the 2022-2024 period. The data analysis technique used in this study was multiple linear regression analysis with SPSS software. The results show that profitability and market valuation have a positive effect on stock returns; leverage has a negative effect on stock returns; and liquidity has no effect on stock returns. These results can be used as a basis for investors in making stock investment decisions and strategic decisions related to efforts to improve company fundamental performance to bolster investor confidence.
Hak Cipta (c) 2026 I Kadek Dandi Anggara Putra, Henny Rahyuda https://creativecommons.org/licenses/by/4.0
PERAN MEDIASI PSYCHOLOGICAL WELL-BEING PADA WORK SELF-EFFICACY TERHADAP WORK ENGAGEMENT
Penelitian ini menganalisis peran mediasi psychological well-being antara work self-efficacy dan work engagement. Penelitian kuantitatif ini melibatkan 89 karyawan Restoran Malini Uluwatu Seafood & Sunset. Pemilihan sampel menggunakan probability sampling dengan metode simple random sampling, dan jumlah responden ditentukan rumus Slovin dengan toleransi kesalahan 5 persen. Pengumpulan data dilakukan lewat wawancara dan kuesioner, sementara analisis data memakai Structural Equation Modeling (SEM) berbasis Partial Least Squares (PLS). Hasil penelitian menunjukkan work self-efficacy berpengaruh positif signifikan terhadap work engagement dan psychological well-being. Psychological well-being juga terbukti positif signifikan terhadap work engagement. Temuan lain mengungkapkan psychological well-being menjadi mediator parsial komplementer antara work self-efficacy dan work engagement. Secara teoritis, temuan ini mendukung penelitian terdahulu yang didasarkan pada Social Cognitive Theory. Secara praktis, penelitian ini memberikan rekomendasi kepada perusahaan tentang pentingnya meningkatkan work self-efficacy dan psychological well-being demi mendorong work engagement karyawan. This study examines the mediating role of psychological well-being in the relationship between work self-efficacy and work engagement. A quantitative research design was employed involving 89 employees of Malini Uluwatu Seafood & Sunset Restaurant. The sample was selected using probability sampling with the simple random sampling method, and the sample size was determined using Slovin's formula with a 5% margin of error. Data were collected through interviews and questionnaires and analyzed using Partial Least Squares Structural Equation Modeling (PLS-SEM). The findings indicate that work self-efficacy has a positive and significant effect on both work engagement and psychological well-being. In addition, psychological well-being has a positive and significant effect on work engagement. The results further reveal that psychological well-being serves as a complementary partial mediator in the relationship between work self-efficacy and work engagement. Theoretically, these findings support previous studies grounded in Social Cognitive Theory. Practically, this study provides recommendations for organizations regarding the importance of enhancing employees' work self-efficacy and psychological well-being to foster higher levels of work engagement.
Hak Cipta (c) 2026 Ni Putu Metya Juniari, I Gusti Ayu Manuati Dewi https://creativecommons.org/licenses/by/4.0
GRATIFIKASI SEBAGAI PELANGGARAN ETIK DI BURSA EFEK INDONESIA
Integritas sektor jasa keuangan di Indonesia yang tercermin dari hasil Survei Penilaian Integritas (SPI) tahun 2025 yang menempatkan Indonesia dalam kategori “Rentan Korupsi”. Penelitian ini bertujuan menganalisis urgensi pencegahan gratifikasi sebagai bentuk pelanggaran etik di Bursa Efek Indonesia (BEI). Penelitian menggunakan pendekatan kualitatif deskriptif, fenomena gratifikasi melalui studi literatur dan analisis data sekunder dari laporan Komisi Pemberantasan Korupsi (KPK) periode 2021-2025. Hasil penelitian menunjukkan bahwa meskipun integritas lembaga secara agregat dinilai terjaga, terjadi penurunan signifikan pada aspek penilaian ahli (Indeks Eksper) yang berkaitan dengan potensi suap, konflik kepentingan, dan intervensi pihak luar. Analisis menggunakan kerangka Fraud Diamond Theory mengungkapkan bahwa pelanggaran di BEI dipicu oleh adanya tekanan target kuantitas emiten, celah kesempatan dalam sistem pengawasan, rasionalisasi tindakan sebagai "jasa teknis", serta kapabilitas individu dalam memanfaatkan jabatan. Dampak dari praktik ini bukan sekadar masalah administratif, melainkan mencederai kepercayaan publik dan menurunkan kualitas emiten di pasar modal. Sebagai langkah mitigasi, penelitian ini menegaskan pentingnya penguatan kode etik organisasi yang terintegrasi dan sinergi pengawasan lintas lembaga untuk menutup celah praktik tidak etis yang dapat merusak ekosistem investasi nasional. The integrity of the financial services sector in Indonesia is reflected in the results of the 2025 Integrity Assessment Survey (SPI) which places Indonesia in the category of "Vulnerable to Corruption". This study aims to analyze the urgency of gratuity prevention as a form of ethical violation on the Indonesia Stock Exchange (IDX). The research uses a descriptive qualitative approach, the phenomenon of gratuities through literature studies and secondary data analysis from the Corruption Eradication Commission (KPK) report for the 2021-2025 period. The results showed that although the integrity of the institution was assessed as aggregate maintained, there was a significant decrease in the aspect of expert assessment (Expert Index) related to potential bribery, conflicts of interest, and external intervention. Analysis using the Fraud Diamond Theory framework revealed that violations on the IDX were triggered by the pressure of issuer quantity targets, opportunities gaps in the supervisory system, rationalization of actions as "technical services", and individual capabilities in utilizing positions. The impact of this practice is not just an administrative problem, but it hurts public trust and lowers the quality of issuers in the capital market. As a mitigation measure, this study emphasizes the importance of strengthening an integrated organizational code of ethics and cross-agency supervision synergy to close the loopholes of unethical practices that can damage the national investment ecosystem.
Hak Cipta (c) 2026 Innayati Diah Sukmaningtias, Agung Firman Sampurna https://creativecommons.org/licenses/by/4.0
STRATEGI PENILAIAN KOMPETENSI DALAM MANAJEMEN TALENTA DI LEMBAGA PENYIARAN PUBLIK RADIO REPUBLIK INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis proses pelaksanaan penilaian kompetensi dalam manajemen talenta di Lembaga Penyiaran Publik Radio Republik Indonesia (RRI). Penelitian ini menggunakan metode kualitatif deskriptif yang dilakukan melalui wawancara, observasi dan studi dokumentasi. Kerangka dalam penelitian ini mengintegrasikan dua pendekatan utama, yaitu Iceberg Competency Model dari Spencer dan Spencer untuk menganalisis faktor teknis dan Policy Implementation Model dari Edward III untuk menganalisis faktor non-teknis. Berdasarkan Iceberg Competency Model, Visible Competencies menggunakan materi yang belum diperbarui secara sistematis, sehingga harus beradaptasi dengan kebutuhan industri siaran digital. Pada Hidden Competencies, belum terdapat instrumen untuk mengukur motif, sifat dan konsep diri sehingga hasil penilaian rentan terhadap bias subjektivitas pimpinan. Berdasarkan Policy Implementation Model, ditemukan bahwa komunikasi kebijakan belum merata. Hambatan terletak pada keterbatasan anggaran dan asesor yang memaksa RRI mengubah strategi penilaian kompetensi dari rutinitas menjadi prioritas. Meskipun dukungan pimpinan untuk meminimalisir intervensi politik, struktur birokrasi masih menyisakan celah mekanisme bagi pegawai untuk mengajukan sanggah. Sebagai strategi, RRI perlu memperbarui kurikulum penilaian dan sertifikasi asesor untuk efisiensi anggaran jangka panjang, membangun umpan balik bagi pegawai, memperluas sosialisasi, serta sinkronisasi data dengan sistem informasi. This study aims to analyze the implementation of competency assessments in talent management at the Public Broadcasting Institution Radio Republik Indonesia (RRI). The study applies a descriptive qualitative method through interviews, observations, and documentation studies. The analytical framework combines Spencer and Spencer’s Iceberg Competency Model and Edward III’s Policy Implementation Model to examine technical and non-technical factors. The findings show that visible competencies still rely on outdated materials that are not fully aligned with the digital broadcasting industry. Meanwhile, hidden competencies such as motives, traits, and self-concept are not adequately measured, causing assessment results to be vulnerable to leadership subjectivity. From the policy implementation perspective, communication has not been evenly distributed, while budget and assessor limitations have shifted competency assessments from routine activities to priority-based implementation. Although leadership support reduces political intervention, bureaucratic structures still lack employee objection mechanisms. Therefore, RRI needs to update assessor certification, strengthen feedback systems, expand socialization, and integrate data with information systems.
Hak Cipta (c) 2026 Randy Pamungkas, Firman Hadi Rivai https://creativecommons.org/licenses/by/4.0
BUDAYA KERJA MULTIETNIS DI KOTA KUPANG: NILAI LOKAL, ATURAN FORMAL, DAN PROFESIONALISME ORGANISASI
Penelitian ini bertujuan menggambarkan budaya kerja multietnis di Kota Kupang sebagai pertemuan antara nilai lokal, keberagaman etnis, perbedaan generasi, aturan formal, dan profesionalisme organisasi. Penelitian menggunakan pendekatan eksploratif-deskriptif dengan melibatkan 382 responden yang bekerja pada berbagai organisasi di Kota Kupang. Data dikumpulkan melalui kuesioner skala Likert dan satu pertanyaan terbuka, lalu dianalisis menggunakan uji validitas, uji reliabilitas, statistik deskriptif, dan pengelompokan tema. Hasil penelitian menunjukkan seluruh item valid dengan nilai korelasi 0,406–0,771 dan seluruh dimensi reliabel dengan Cronbach’s Alpha 0,741–0,925. Seluruh dimensi berada pada kategori sangat tinggi, dengan rata-rata tertinggi pada dinamika kerja lintas budaya sebesar 4,38. Item tertinggi adalah SOP atau aturan formal sebagai penentu cara kerja dengan rata-rata 4,51. Jawaban terbuka menunjukkan tema dominan berupa orientasi target dan pelayanan, kerja sama, disiplin, profesionalisme, saling menghargai, komunikasi, kekeluargaan, adaptasi, serta nilai agama, adat, dan budaya lokal. Temuan ini menegaskan bahwa budaya kerja multietnis di Kota Kupang tidak hanya dibentuk oleh adat atau identitas etnis, tetapi juga oleh aturan formal dan tuntutan profesionalisme organisasi. This study aims to describe multiethnic workplace culture in Kupang City as an interaction between local values, regional or ethnic diversity, generational gap, formal rules, and organizational professionalism. This study used an exploratory-descriptive approach involving 382 respondents. Data were collected through a Likert-scale questionnaire and one open-ended question, then analyzed using validity testing, reliability testing, descriptive statistics, and thematic grouping. The results show that all items were valid, with correlations ranging from 0.406 to 0.771, and reliable, with Cronbach’s Alpha values ranging from 0.741 to 0.925. All dimensions were in the very high category, with the highest score in cross-cultural work dynamics at 4.38 and the highest item in SOPs/formal rules at 4.51. Open-ended responses revealed main themes of target orientation, cooperation, discipline, professionalism, mutual respect, communication, family-like relationships, adaptation, and religious, customary, and local cultural values. These findings reinforce that the multi-ethnic work culture in Kupang City is shaped not only by traditions or ethnic identities, but also by formal rules and organizational demands for professionalism.
Hak Cipta (c) 2026 David Manafe, Stefanie Noviega Bribin Burin, Maria Odriana Veronica Moi https://creativecommons.org/licenses/by/4.0
EKSPEKTASI HETEROGEN DAN SENTIMEN PASAR DALAM PENELITIAN STABILITAS KEUANGAN:SINTESIS BIBLIOMETRIK TREN GLOBAL
Krisis keuangan yang berulang menunjukkan bahwa model tradisional masih belum memadai untuk deteksi dini ketidakstabilan sistemik. Studi ini menyajikan sintesis bibliometrik tren penelitian global tentang ekspektasi heterogen, sentimen pasar, dan stabilitas keuangan selama tahun 2010–2026. Tidak seperti studi sebelumnya yang meneliti konsep-konsep ini secara terpisah, penelitian ini mengintegrasikan ketiganya dalam kerangka bibliometrik yang terpadu. Metode bibliometrik diterapkan pada 212 dokumen yang diindeks Scopus menggunakan Biblioshiny dan VOSviewer. Analisis tersebut mengungkapkan tingkat pertumbuhan tahunan sebesar 21,31 persen, dengan kontribusi terbesar dari China. Analisis co-occurrence mengidentifikasi tujuh klaster tematik: keuangan perilaku, risiko sistemik, analisis sentimen berbasis AI, pembelajaran mesin, peramalan volatilitas, penularan krisis, dan perilaku pasar negara berkembang. Klaster-klaster ini mendukung proposisi bahwa heterogenitas ekspektasi memperkuat dampak sentimen terhadap stabilitas keuangan. Sebuah kesenjangan penelitian utama telah diidentifikasi: belum ada studi empiris yang menguji metrik sentimen berbasis AI di pasar negara berkembang. Implikasi dari penelitian ini adalah bahwa OJK dan Bank Indonesia perlu mempertimbangkan integrasi indikator sentimen digital dalam kerangka pemantauan risiko sistemik mereka, guna memperkuat ketahanan pasar keuangan nasional. Recurring financial crises reveal that traditional models remain insufficient for early detection of systemic instability. This study presents a bibliometric synthesis of global research trends on heterogeneous expectations, market sentiment, and financial stability during 2010–2026. Unlike prior studies examining these concepts separately, this research integrates all three within a unified bibliometric framework. A bibliometric method was applied to 212 Scopus-indexed documents using Biblioshiny and VOSviewer. The analysis reveals an annual growth rate of 21.31 percent, with the largest contribution from China. Co-occurrence analysis identifies seven thematic clusters: behavioral finance, systemic risk, AI-based sentiment analysis, machine learning, volatility forecasting, crisis contagion, and emerging market behavior. These clusters support the proposition that expectation heterogeneity amplifies the impact of sentiment on financial stability. A key research gap is identified: no empirical study has tested AI-based sentiment metrics in emerging markets. The implication of this research is that OJK and Bank Indonesia should consider integrating digital sentiment indicators into their systemic risk monitoring framework to strengthen the resilience of the national financial market.
Hak Cipta (c) 2026 Shanti Pramelia, Achmad Humam https://creativecommons.org/licenses/by/4.0
PERAN AUTHENTIC COMMUNICATION MEMEDIASI PENGARUH KEY OPINION LEADER CREDIBILITY DAN BRAND TRANSPARENCY TERHADAP BRAND TRUST
Penelitian ini didasarkan pada meningkatnya perhatian konsumen terhadap kredibilitas informasi, brand transparency, dan authentic communication dalam industri kosmetik. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh key opinion leader credibility dan brand transparency terhadap brand trust pada produk kosmetik brand Azarine, serta menguji peran authentic communication sebagai variabel mediasi. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode survei terhadap 227 konsumen Azarine di Bali yang dipilih melalui teknik purposive sampling. Data dianalisis menggunakan Partial Least Squares Structural Equation Modeling (PLS-SEM). Hasil penelitian menunjukkan bahwa key opinion leader credibility dan brand transparency berpengaruh positif dan signifikan terhadap brand trust serta authentic communication. Namun, authentic communication hanya terbukti memediasi hubungan antara brand transparency dan brand trust. Temuan ini menunjukkan bahwa kepercayaan konsumen terhadap Azarine lebih kuat dibangun melalui brand transparency yang dikomunikasikan secara autentik. This study is based on the increasing consumer attention to information credibility, brand transparency, and authentic communication in the cosmetics industry. It aims to analyze the effects of key opinion leader credibility and brand transparency on brand trust in Azarine cosmetic products, as well as to examine the mediating role of authentic communication. A quantitative approach was employed using a survey of 227 Azarine consumers in Bali selected through purposive sampling. Data were analyzed using Partial Least Squares Structural Equation Modeling. The results show that key opinion leader credibility and brand transparency have positive and significant effects on both brand trust and authentic communication. In addition, authentic communication significantly influences brand trust. In the mediation analysis, authentic communication is found to mediate only the relationship between brand transparency and brand trust, but not the relationship between key opinion leader credibility and brand trust. These findings indicate that consumer trust in Azarine is more strongly built through transparently and authentically communicated brand practices.
Hak Cipta (c) 2026 Dewa Ayu Sri Arimas Dewi, Ni Made Asti Aksari https://creativecommons.org/licenses/by/4.0
PERAN MEDIASI KEPUASAN KERJA PADA PENGARUH TRANSFORMATIONAL LEADERSHIP, WORK LIFE BALANCE DAN KOMPENSASI FINANSIAL TERHADAP TURNOVER INTENTION
Turnover intention merupakan tantangan serius bagi organisasi karena dapat mengganggu stabilitas tenaga kerja dan efisiensi operasional. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh transformational leadership, work-life balance, dan kompensasi finansial terhadap turnover intention dengan kepuasan kerja sebagai variabel mediasi. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan teknik analisis Structural Equation Modeling berbasis Partial Least Square (SEM-PLS). Populasi penelitian berjumlah 385 karyawan, dengan sampel sebanyak 115 responden yang ditentukan berdasarkan jumlah indikator penelitian. Data dikumpulkan melalui kuesioner, dengan tingkat response rate sebesar 77,39 persen. Hasil penelitian menunjukkan bahwa transformational leadership dan kompensasi finansial berpengaruh negatif signifikan terhadap turnover intention, sedangkan work-life balance tidak berpengaruh signifikan. Selain itu, work-life balance dan kompensasi finansial berpengaruh positif terhadap kepuasan kerja, sementara transformational leadership tidak berpengaruh signifikan terhadap kepuasan kerja. Kepuasan kerja terbukti berpengaruh negatif terhadap turnover intention serta mampu memediasi pengaruh work-life balance dan kompensasi finansial terhadap turnover intention, namun tidak memediasi pengaruh transformational leadership. Temuan ini menegaskan pentingnya peningkatan kepuasan kerja melalui kebijakan kompensasi dan keseimbangan kerja-hidup guna menekan tingkat turnover karyawan. Turnover intention is a serious challenge for organizations because it can disrupt workforce stability and operational efficiency. This study aims to analyze the influence of transformational leadership, work-life balance, and financial compensation on turnover intention with job satisfaction as a mediating variable. The study used a quantitative approach with Structural Equation Modeling analysis techniques based on Partial Least Square (SEM-PLS). The study population was 385 employees, with 115 respondents determined based on the number of research indicators. Data were collected through questionnaires, with a response rate of 77.39persen. The results showed that transformational leadership and financial benefits had a significant negative effect on turnover, while work-life balance had no significant effect. In addition, work-life balance and financial benefits had a positive effect on job satisfaction, while transformational leadership had no significant effect on job satisfaction. Job satisfaction was proven to have a negative effect on turnover and was able to mediate the effect of work-life balance and financial compensation on turnover, but did not mediate the effect of transformational leadership. These findings emphasize the importance of increasing job satisfaction through compensation policies and work-life balance to reduce employee turnover rates.
Hak Cipta (c) 2026 I Nyoman Resa Adhika, Ni Putu Yuria Mendra https://creativecommons.org/licenses/by/4.0
PENGARUH PROFITABILITAS DAN KEBIJAKAN TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR ENERGI YANG TERDAFTAR DI INDEKS SAHAM SYARIAH INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh profitabilitas dan kebijakan dividen terhadap harga saham pada perusahaan sektor energi yang terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) periode 2020–2024. Penelitian ini dilatarbelakangi oleh fluktuasi harga saham yang dipengaruhi oleh faktor fundamental perusahaan, khususnya profitabilitas dan kebijakan dividen. Metode penelitian yang digunakan adalah metode kuantitatif dengan pendekatan regresi data panel. Data penelitian berupa data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan tahunan dan data harga saham perusahaan. Teknik pengambilan sampel menggunakan purposive sampling dan diperoleh lima perusahaan sebagai sampel penelitian. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham dengan nilai signifikansi 0,0002 < 0,05, sedangkan kebijakan dividen tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham dengan nilai signifikansi 0,5905 > 0,05. Secara simultan, profitabilitas dan kebijakan dividen berpengaruh signifikan terhadap harga saham dengan nilai signifikansi 0,000872 < 0,05. This study aims to determine and analyze the effect of profitability and dividend policy on stock prices in energy sector companies listed in the Indonesia Sharia Stock Index (ISSI) during the 2020–2024 period. This study is motivated by stock price fluctuations influenced by the company’s fundamental factors, particularly profitability and dividend policy. The research employed a quantitative method with a panel data regression approach. The data used were secondary data obtained from annual financial reports and company stock price data. The sampling technique used purposive sampling, resulting in five companies selected as the research sample. The results show that partially, profitability has a positive and significant effect on stock prices with a significance value of 0.0002 < 0.05, while dividend policy does not have a significant effect on stock prices with a significance value of 0.5905 > 0.05. Simultaneously, profitability and dividend policy have a significant effect on stock prices with a significance value of 0.000872 < 0.05.
Hak Cipta (c) 2026 Rizky Firmansyah Chandra, Mohammad Orienaldi, Muthmainnah https://creativecommons.org/licenses/by/4.0
PENGARUH ROA, DER, EPS DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Untuk menganalisis kinerja keuangan di sebuah perusahaan, informasi keuangan menjadi sebuah pertimbangan krusial bagi investor dalam pengambilan keputusan investasi di pasar modal. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Return on Asset (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), Earning Per Share (EPS), dan Ukuran Perusahaan terhadap Harga Saham pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020–2024. Penelitian ini menggunakan data sekunder berupa laporan keuangan tahunan dan data harga saham penutupan akhir tahun yang diperoleh dari situs resmi BEI. Berdasarkan metode purposive sampling diperoleh 32 perusahaan perbankan yang memenuhi kriteria kelengkapan data selama lima tahun pengamatan. Analisis data dilakukan dengan regresi linier berganda menggunakan bantuan perangkat lunak statistik. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan ROA, DER, EPS, dan Ukuran Perusahaan berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Secara parsial, DER berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham dan EPS berpengaruh EPS berpengaruh negatif dan signifikan, sementara ROA dan Ukuran Perusahaan tidak berpengaruh. Temuan ini mengindikasikan bahwa dalam konteks sektor perbankan Indonesia, struktur permodalan dan laba per saham menjadi pertimbangan utama investor dibandingkan profitabilitas aset dan skala perusahaan. To analyze a company's financial performance, financial information is a crucial mconsideration for investors when making investment decisions in the capital market. This study aims to analyze the influence of Return on Asset (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), Earning Per Share (EPS), and Company Size on Stock Prices in banking companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2020–2024 period. The data examined are secondary data in the form of annual financial reports and year-end closing stock price data obtained from the IDX official website. The sample was selected using a purposive sampling method, resulting in 32 banking companies that met the criteria for data completeness over the five-year observation period. Data analysis was performed using multiple linear regression with the assistance of statistical software. The findings indicate that simultaneously, ROA, DER, EPS, and Company Size have a significant effect on stock prices. Partially, DER and EPS have a significant effect, while ROA and Company Size do not have a significant effect. These findings suggest that in the context of the Indonesian banking sector, capital structure and earnings per share are the primary considerations for investors rather than asset profitability and company scale.
Hak Cipta (c) 2026 Elsa Maria Putri Sihotang, Bayu Wulandari, Mhd Zulkifli Hasibuan https://creativecommons.org/licenses/by/4.0
ANALISIS PENGARUH DAK DAN PAD TERHADAP PERTUMBUHAN EKONOMI PROVINSI BALI DENGAN BELANJA MODAL SEBAGAI PEMODERASI
Pertumbuhan ekonomi di Kabupaten/Kota serta Provinsi di Bali mengalami fluktuasi yang signifikan pada periode 2020-2023 akibat dampak pandemi COVID-19 dan ketergantungan sektor pariwisata. Kondisi ini menunjukan pentingnya pengelolaan keuangan daerah melalui Dana Alokasi Khusus (DAK), Pendapatan Asli Daerah (PAD), serta belanja modal dalam mendorong pertumbuhan ekonomi. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh DAK dan PAD terhadap pertumbuhan ekonomi serta menguji peran belanja modal sebagai pemoderasi pada Kabupaten/Kota serta Provinsi di Bali. Metode penelitian yang digunakan adalah pendekatan kuantitatif dengan analisis regresi moderasi. Data sekunder diperoleh dari laporan keuangan pemerintah daerah dan Badan Pusat Statistik Provinsi Bali periode 2020-2023, dengan jumlah observasi sebanyak 40 data. Analisis dilakukan menggunakan IBM SPSS. Hasil penelitian menunjukan DAK dan PAD tidak berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi, dan belanja modal juga tidak mampu memoderisasinya. Penelitian ini berkontribusi pada pengembangan teori desentralisasi fiskal dengan menunjukkan adanya ketidaksesuaian antara kapasitas fiskal daerah dan pertumbuhan ekonomi. Pemerintah daerah disarankan meningkatkan efektivitas pengelolaan DAK, PAD, serta belanja modal dengan lebih memfokuskan pada sektor produktif yang mampu memberikan dampak langsung terhadap pertumbuhan ekonomi. Economic growth in Bali experienced fluctuations during the 2020-2023 period due to COVID-19 pandemic and the region’s dependence on tourism. This condition highlights the importance of effective regional financial management through the Special Allocation Fund, Regional Original Revenue, and capital expenditure in supporting economic growth. This study aims to analyze the influence of DAK and PAD on economic growth and examine the role of capital expenditure as a moderating variable. The research used a quantitative approach with Moderated Regression Analysis. Secondary data were obtained from local governments financial reports and the Central Statistics Agency of Bali Province for the 2020-2023 period, with 40 observations. Data analysis was conducted using IBM SPSS. The results indicate that DAK and PAD do not have a significant effect on economic growth, and capital expenditure is also unable to moderate the relationship. This study contributes to the development of fiscal decentralization theory by demonstrating a mismatch between regional fiscal capacity and economic growth. Regional governments are recommended to improve the effectiveness of managing DAK, PAD, and capital expenditure by focusing more on productive sectors that can provide a direct impact on economic growth.
Hak Cipta (c) 2026 I Putu Ari Suyasa Suyasa, Ica Rika Candraningrat https://creativecommons.org/licenses/by/4.0
PERAN BRAND AWARENESS MEMEDIASI PENGARUH SOCIAL MEDIA MARKETING TERHADAP REPURCHASE INTENTION
Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh social media marketing terhadap repurchase intention dengan brand awareness sebagai variabel mediasi pada konsumen Laca Cakes di Kota Denpasar. Social media marketing dipahami sebagai strategi pemasaran digital yang memanfaatkan platform media sosial melalui aspek entertainment, interaction, trendiness, customization, dan word of mouth untuk membangun hubungan dengan konsumen. Landasan teori yang digunakan adalah teori perilaku konsumen dan komunikasi pemasaran terpadu, yang menyatakan bahwa aktivitas pemasaran yang efektif dapat meningkatkan kesadaran merek dan mendorong keputusan pembelian ulang. Metode penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif asosiatif kausal dengan teknik purposive sampling terhadap konsumen yang pernah membeli dan aktif menggunakan media sosial. Pengumpulan data dilakukan melalui kuesioner berskala Likert, kemudian dianalisis menggunakan analisis jalur (path analysis) untuk menguji pengaruh langsung dan tidak langsung antar variabel. Pengujian mediasi dilakukan untuk melihat peran brand awareness dalam memperkuat hubungan tersebut. Hasil penelitian menunjukkan bahwa social media marketing berpengaruh positif dan signifikan terhadap brand awareness dan repurchase intention. Selain itu, brand awareness juga berpengaruh positif dan signifikan terhadap repurchase intention serta berperan sebagai mediasi parsial dalam hubungan keduanya. Temuan ini menegaskan pentingnya optimalisasi pemasaran media sosial dalam meningkatkan kesadaran merek dan mendorong pembelian ulang konsumen. This study aims to analyze the effect of social media marketing on repurchase intention with brand awareness as a mediating variable among Laca Cakes consumers in Denpasar. Social media marketing is defined as a digital marketing strategy that utilizes social media platforms through aspects such as entertainment, interaction, trendiness, customization, and word of mouth to build relationships with consumers. This study employs a quantitative causal associative approach with purposive sampling techniques targeting consumers who have previously made purchases and are active social media users. Data were collected through a Likert-scale questionnaire and analyzed using path analysis to examine both direct and indirect relationships among variables. Mediation testing was conducted to determine the role of brand awareness in strengthening the relationship. The results indicate that social media marketing has a positive and significant effect on both brand awareness and repurchase intention. Furthermore, brand awareness also has a positive and significant effect on repurchase intention and acts as a partial mediator in the relationship.
Hak Cipta (c) 2026 Ni Komang Tyas Pratiwi, Tjokorda Gde Raka Sukawati https://creativecommons.org/licenses/by/4.0
FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI RETURN SAHAM PADA PT ADARO ENERGY INDONESIA TBK
Investasi pada instrumen saham bertujuan untuk memperoleh imbal hasil (return) yang optimal, namun sering kali terjadi diskrepansi antara teori ekonomi dengan realitas pasar. Penelitian ini didorong oleh adanya fenomena ketidakselarasan (gap) antara fluktuasi variabel makroekonomi serta kinerja fundamental terhadap pergerakan return saham pada PT Adaro Energy Indonesia Tbk. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh Inflasi, Tingkat Suku Bunga Acuan, Kurs Rupiah, Return on Assets (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), dan Harga Batu Bara terhadap return saham. Populasi penelitian ini merupakan data triwulanan PT Adaro Energy Indonesia Tbk untuk rentang waktu 2016 hingga 2024. Data sekunder tersebut dikumpulkan menggunakan teknik observasi nonpartisipan melalui pendokumentasian laporan keuangan serta catatan resmi yang tersedia pada laman Bank Indonesia, Badan Pusat Statistik (BPS), dan Investing.com. Hasil analisis menggunakan R versi 4.5.0 menunjukkan bahwa kurs rupiah berpengaruh negatif dan signifikan, sementara ROA dan harga batu bara berpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham. Secara simultan, seluruh variabel independen berpengaruh signifikan dengan nilai R-squared sebesar 39,06 persen. Melalui hasil penelitian ini secara praktis bisa membantu investor untuk lebih memperhatikan faktor nilai tukar dan kinerja fundamental dalam memprediksi return saham di sektor pertambangan. Investing in stock instruments aims to obtain optimal returns, but there is often a discrepancy between economic theory and market reality. This study was prompted by the phenomenon of a gap between fluctuations in macroeconomic variables and fundamental performance and stock return movements at PT Adaro Energy Indonesia Tbk. This study aims to examine the effect of inflation, benchmark interest rates, the rupiah exchange rate, return on assets (ROA), debt to equity ratio (DER), and coal prices on stock returns. The population of this study consists of quarterly data from PT Adaro Energy Indonesia Tbk for the period 2016 to 2024. This secondary data was collected using non-participant observation techniques through the documentation of financial reports and official records available on the websites of Bank Indonesia, the Central Statistics Agency (BPS), and Investing.com. The results of the analysis using R version 4.5.0 show that the rupiah exchange rate has a negative and significant effect, while ROA and coal prices have a positive and significant effect on stock returns. Simultaneously, all independent variables had a significant effect with an R-squared value of 39.06 persen. The results of this study can practically help investors pay more attention to exchange rate factors and fundamental performance in predicting stock returns in the mining sector.
Hak Cipta (c) 2026 Fauzan Ramli, M. Yunus, Mutiara Ramadani Efendi https://creativecommons.org/licenses/by/4.0
BPD BALI MOBILE SEBAGAI WUJUD TRANSFORMSI PERBANKAN DIGITAL: DISRUPSI ATAU PELUANG BAGI PERBANKAN KONVENSIONAL MENINGKATKAN EFEKTIVITAS INTERMEDIASI LEMBAGA KEUANGAN
Perbankan konvensional saat ini menghadapi tekanan besar akibat percepatan transformasi digital yang dipicu oleh kemajuan teknologi finansial, perubahan perilaku nasabah, serta meningkatnya ekspektasi layanan yang cepat dan berbasis digital. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis BPDBali Mobile sebagai wujud transformasi digital perbankan dan mengevaluasi apakah inovasi tersebut merupakan disrupsi yang mengancam atau peluang yang memperkuat efektivitas intermediasi lembaga keuangan konvensional di Indonesia. Metode yang digunakan adalah systematic literature review terhadap artikel ilmiah, laporan industri, serta publikasi dari lembaga riset nasional maupun internasional dalam periode 2020 hingga 2025. Hasil penelitian menunjukkan bahwa BPDBali Mobile tidak hanya merupakan adopsi teknologi semata, melainkan juga menuntut transformasi menyeluruh dalam model bisnis, struktur organisasi, budaya kerja, dan regulasi yang mendukung inovasi dan pelayanan digital. Kolaborasi dengan fintech diidentifikasi sebagai strategi penting dalam memperluas inklusi keuangan sekaligus memperkuat daya saing perbankan konvensional. Namun, terdapat tantangan signifikan yang harus dihadapi, seperti keterbatasan infrastruktur lama, resistensi internal terhadap perubahan, serta risiko keamanan dan privasi data nasabah yang semakin kompleks.
Hak Cipta (c) 2026 Putu Jessy Blessia Yogi https://creativecommons.org/licenses/by/4.0
PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN DAN LEVERAGE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN SEKTOR PROPERTI DAN REAL ESTATE DI BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh likuiditas, profitabilitas, ukuran Perusahaan, dan leverage terhadap nilai Perusahaan pada Perusahaan sektor properti dan real estate di Bursa Efek Indonesia 2021-2024. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder yang bersumber dari laporan keuangan Perusahaan melalui situs resmi BEI. Teknik pengambilan sampel menggunakan purposive sampling sehingga diperoleh 34 Perusahaan dengan total 136 data pengamatan, yang setelah dilakukan prosedur pembersihan data (outlier) menjadi 112 data yang layak dianalisis menggunakan regresi linear berganda dengan perangkat lunak SPSS versi 26. Variabel independen terdiri dari likuiditas (CR), profitabilitas (ROA), ukuran Perusahaan (Firm Size), dan leverage (DER), sedangkan variabel dependen adalah nilai Perusahaan (PBV). Hasil pengujian secara Uji F menunjukkan bahwa keempat variabel independen tersebut secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap nilai Perusahaan. Secara Uji T, hasil penelitian menunjukkan bahwa Likuiditas, Profitabilitas dan Leverage berpengaruh positif signifikan terhadap nilai Perusahaan, Sedangkan Ukuran Perusahaan berpengaruh negatif dan signifikan. Nilai Adjusted R Square sebesar 0.996 menunjukkan bahwa 99.6 persen variasi nilai Perusahaan dapat dijelaskan oleh model penelitian ini, sementara sisanya sebesar 0.4 persen dijelaskan oleh faktor lain di luar penelitian. This study aims to analyze the effect of liquidity, profitability, firm size, and leverage on firm value in property and real estate on the Indonesia Stock Exchange 2021-2024 period. The study employs a quantitative approach using secondary data obtained from companies’ financial statements published on the official IDX website. The sampling technique used is purposive sampling, resulting in 34 companies with a total of 136 observations. After conducting data cleaning procedures to eliminate outliers, 112 observations were deemed eligible for analysis. The data were analyzed using multiple linear regression with SPSS version 26. The independent variables consist of liquidity measured by the Current Ratio (CR), profitability measured by Return on Assets (ROA), firm size, and leverage measured by the Debt to Equity Ratio (DER), while the dependent variable is firm value measured by Price to Book Value (PBV). The results of the F-test indicate that all independent variables simultaneously have a significant effect on firm value. The t-test results show that liquidity, profitability, and leverage have a positive and significant effect on firm value, whereas firm size has a negative and significant effect. The adjusted R-squared value of 0.996 indicates that 99.6 percent of the variation in firm value can be explained by the research model, while the remaining 0.4 percent is explained by other factors outside the model.
Hak Cipta (c) 2026 Nabillaputri Widiauliannisa, Slamet Mudjijah https://creativecommons.org/licenses/by/4.0
PENGARUH CASH HOLDING DAN GROWTH OPPORTUNITY TERHADAP PROFITABILITAS PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) PERIODE 2020-2024
berpengaruh signifikan terhadap Profitabilitas. Secara simultan, kedua variabel tersebut juga berpengaruh signifikan terhadap Profitabilitas perusahaan JII. Temuan ini mengindikasikan bahwa pengelolaan kas dan peluang pertumbuhan merupakan faktor penting yang memengaruhi tingkat profitabilitas perusahaan. Penelitian ini diharapkan dapat memberikan kontribusi bagi manajemen perusahaan dalam meningkatkan kinerja keuangan serta menjadi pertimbangan
Hak Cipta (c) 2026 Putri Loisa Br Ginting, Novi Mubyarto, G.W.I. Awal Habibah, Hansen Rusliani https://creativecommons.org/licenses/by/4.0
DAMPAK TRANSFORMASI DIGITAL TERHADAP PENINGKATAN KINERJA PENJUALAN STUDI KASUS TOKO SEPATU LANGKAHKAKIYK (2019–2025)
ABSTRAK Transformasi digital merupakan strategi penting bagi UMKM dalam menghadapi perubahan perilaku konsumen dan persaingan bisnis yang semakin kompetitif. Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh transformasi digital terhadap kinerja penjualan serta pola belanja konsumen pada Toko Sepatu LangkahKakiYK yang menerapkan model bisnis offline online. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder berupa laporan penjualan tahunan periode 2019–2025. Metode analisis meliputi analisis tren penjualan, Channel Contribution Analysis, uji normalitas Shapiro Wilk, dan uji Wilcoxon Signed Rank Test untuk menguji perbedaan kinerja penjualan sebelum dan sesudah transformasi digital. Hasil penelitian menunjukkan adanya peningkatan penjualan signifikan setelah penerapan transformasi digital, dengan marketplace Shopee sebagai kanal penjualan dominan. Terjadi pergeseran pola belanja konsumen dari offline ke online, serta perubahan fungsi toko offline menjadi pusat distribusi, gudang stok, dan titik pengambilan barang bagi reseller. Uji Wilcoxon mengonfirmasi adanya perbedaan kinerja penjualan yang signifikan antara periode sebelum dan sesudah transformasi digital. Penelitian ini menyimpulkan bahwa transformasi digital berpengaruh positif terhadap peningkatan kinerja penjualan dan pembentukan pola belanja omnichannel pada UMKM. Implikasi penelitian menegaskan bahwa integrasi kanal offline dan online secara strategis dapat menjadi kunci keberlanjutan dan pertumbuhan UMKM ritel.
Hak Cipta (c) 2026 Rosyid, Eny Sulistyowati https://creativecommons.org/licenses/by/4.0
PENGARUH NILAI TUKAR DAN INFLASI TERHADAP FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII)
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh nilai tukar dan inflasi terhadap financial distress pada perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) selama periode 2020–2024. Periode penelitian dipilih karena adanya ketidakstabilan ekonomi yang dipengaruhi oleh kondisi global dan domestik, sehingga variabel makroekonomi menjadi faktor penting dalam memengaruhi kinerja keuangan perusahaan. Penelitian ini menggunakan pendekatan deskriptif kuantitatif dan kuantitatif dengan data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan tahunan perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index, serta data nilai tukar dan inflasi yang bersumber dari publikasi resmi. Metode analisis yang digunakan adalah regresi data panel, dengan financial distress diukur menggunakan model Altman Z-Score. Hasil penelitian menunjukkan bahwa nilai tukar berpengaruh signifikan terhadap financial distress pada perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index. Selain itu, inflasi juga terbukti memiliki pengaruh signifikan terhadap financial distress. Secara simultan, nilai tukar dan inflasi berpengaruh signifikan terhadap financial distress. Temuan ini mengindikasikan bahwa perubahan kondisi makroekonomi memiliki dampak yang nyata terhadap stabilitas keuangan perusahaan, sehingga perusahaan perlu mengantisipasi risiko nilai tukar dan inflasi dalam pengambilan keputusan keuangan untuk meminimalkan potensi financial distress. This study aims to analyze the effect of exchange rates and inflation on financial distress in companies listed on the Jakarta Islamic Index (JII) during the 2020–2024 period. The study period was chosen due to the economic instability influenced by global and domestic conditions, making macroeconomic variables an important factor in influencing company financial performance. This study uses a quantitative and descriptive approach with secondary data obtained from the annual financial reports of companies listed on the Jakarta Islamic Index, as well as exchange rate and inflation data sourced from official publications. The analytical method used is panel data regression, with financial distress measured using the Altman Z-Score model. The results show that exchange rates have a significant effect on financial distress in companies listed on the Jakarta Islamic Index. In addition, inflation is also proven to have a significant effect on financial distress. Simultaneously, exchange rates and inflation have a significant effect on financial distress. These findings indicate that changes in macroeconomic conditions have a significant impact on company financial stability, so companies need to anticipate exchange rate and inflation risks in financial decision-making to minimize the potential for financial distress.
Hak Cipta (c) 2026 Riska Umariah, Novi Mubyarto, Ahmad Syukron Prasaja https://creativecommons.org/licenses/by/4.0
PENGARUH STRUKTUR MODAL, LIKUIDITAS DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) TAHUN 2020-2024
Penelitian ini bertujuan untuk memastikan dan mengkaji "pengaruh struktur modal, likuiditas, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan yang terdaftardi Jakarta Islamic Index (JII) pada tahun 2020-2024." Analisis data panel merupakan teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini, denganmenggunakan metodologi kuantitatif. Sampel penelitian terdiri dari sembilan perusahaan selamaperiode lima tahun, menghasilkan empat puluh lima titik data. Price to Book Value (PVB) adalah rasioyang digunakan untuk menentukan nilai perusahaan; Debt to Equity Ratio (DER) digunakan untuk strukturmodal; “Current Ratio (CR) digunakan untuklikuiditas; dan Return on Equity (ROE) digunakanuntuk profitabilitas.” Studi ini menemukan bahwastruktur modal, likuiditas, dan profitabilitasmerupakan tiga faktor terpenting dalam menentukannilai perusahaan. Secara bersamaan, penelitian inimenunjukkan bahwa struktur modal, likuiditas, dan profitabilitas memiliki dampak yang substansialterhadap nilai perusahaan yang tercatat di JII pada periode 2020–2024. Nilai perusahaan dipengaruhisecara signifikan oleh profitabilitas, likuiditas, dan struktur modal (dengan koefisien determinasi sebesar98,92%). Sisanya, sebesar 1,08%, dipengaruhi oleh faktor-faktor lain yang tidak dimasukkan dalampenelitian ini
Hak Cipta (c) 2026 Ayu Wulandari, M. Yunus, Puteri Anggi Lubis https://creativecommons.org/licenses/by/4.0
MENGAOPA EKPORTIR INDONESIA MENOLAK PENGUNAAN LETTER OF CREDIT (L/C): SEBUAH STUDI KASUS TINDAKAN BERALASAN DI PT. MACRO
Studi kasus ini berfocus pada alasan yang mendasari rendahnya minat eksportir Indonesia dalam menggunakan metode pembayaran Letter of Credit (L/C). Data yang dikumpulkan melalui teknik wawancara dianalisa menggunakan Interactive Model (Miles & Huberman, 2020) dengan tahapan Data Condensation, Data Display dan Conclusion Drawing and Confirmation. Temuan penelitian menunjukan bahwa penolakan metode L/C oleh ekportir Indonesia terjadi karena adanya niat dan norma subjektif untuk menghindari pengorbanan sebagai akibat dari Time & the Complexity of L/C Proses seperti yang dikonsepkan sebagai kelemahan metode L/C dalam (Grath, 2008) dan temuan penelitian (Chrisian & Aritonang, 2024). oleh karenanya tindakan menoak penggunaan L/C tersebut dapat dikatagorikan sebagai aksi atau tindakan beralasan, seperti yang dikonsepkan dalam Theory of Reason Action, Adzen (1980). Time & the Complexity of L/C Proses memang benar dan nyata dialami oleh ekportir dalam bentuk Kerumitan Prosedur KYC dan Approval L/C, Keharusan Membuka Rekening Giro Sebagai Persyaratan L/C dan Kurangnya Profesionalisme Petugas Bank. Untuk itu, penyederhanaan poses dan mempermudah persyaratan L/C oleh Bank Beneficiary dan Regulator di Indonesia penting untuk dilakukan, untuk meningkatkan minat penggunaan L/C oleh para eksportir. Kata Kunci: Letter of Credit; Proses L/C, Norma Subjektif, Tindakan Beralasan
Hak Cipta (c) 2026 I Dewa Gede Nara Aditya Visama, Adhadhian Akbar https://creativecommons.org/licenses/by/4.0
PENGARUH LINGKUNGAN KERJA DAN KEPEMIMPINAN TERHADAP KINERJA GURU DENGAN MOTIVASI KERJA SEBAGAI VARIABEL INTERVENING (Studi Pada Guru SMP di Kecamatan Karang Tengah)
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui peran lingkungan kerja dan kepemimpinan terhadap kinerja guru dengan motivasi kerja sebagai variabel intervening pada guru SMP di kecamatan karang tengah. Metode penelitian yang digunakan adalah kuantitatif dengan menggunakan kuesioner. Analisis data menggunakan Structural Equation Modeling-Partial Least Square (SEM-PLS). Pengambilan sampel pada penelitian ini menggunakan non-probability sampling dengan teknik purposive sampling dengan jumlah sampel sebanyak 100 guru. Data dikumpulkan melalui kuesioner dengan skala likert yang diolah menggunakan software Microsoft Excel 2016 dan SmartPLS versi 4.1.1.2. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel lingkungan kerja tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja guru. Variabel kepemimpinan tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja guru. Variabel lingkungan kerja berpengaruh positif dan signifikan terhadap motivasi kerja. Variabel kepemimpinan berpengaruh positif dan signifikan terhadap motivasi kerja. Variabel motivasi kerja berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja guru. Variabel lingkungan kerja tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja guru melalui motivasi kerja. Variabel kepemimpinan berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja guru melalui motivasi kerja. Kata kunci: lingkungan kerja; kepemimpinan; kinerja guru; motivasi kerja
Hak Cipta (c) 2026 Happy Egi Afriano, Deden Kurniawan, Koen Hendrawan, Widi Wahyudi https://creativecommons.org/licenses/by/4.0
PERAN THEORY OF PLANNED BEHAVIOR DALAM MEMBENTUK NIAT PEMBELIAN PRODUK BERSERTIFIKAT HALAL: STUDI PADA GENERASI ZILENIAL DAN MILENIAL
Penelitian ini memperluas cakupan studi sebelumnya dengan mengkaji niat beli terhadap berbagai produk konsumen bersertifikat halal, meliputi perawatan kulit, makanan, dan minuman, tidak terbatas pada produk pangan saja, serta memfokuskan pada kelompok konsumen Milenial dan Zilenial yang memiliki pola konsumsi khas dan tingkat responsivitas tinggi terhadap standar serta kepatuhan produk. Tujuan penelitian ini adalah menganalisis faktor-faktor yang memengaruhi niat beli konsumen Milenial dan Zilenial terhadap produk bersertifikat halal dengan menggunakan kerangka Theory of Planned Behavior. Penelitian dilakukan pada individu berusia 17–41 tahun di Daerah Istimewa Yogyakarta dengan melibatkan 126 responden yang memenuhi kriteria sampel, dan data dianalisis menggunakan metode Partial Least Squares–Structural Equation Modeling (PLS-SEM). Hasil penelitian menunjukkan bahwa sikap berpengaruh positif dan signifikan terhadap niat beli produk bersertifikat halal, sementara norma subjektif berpengaruh negatif dan tidak signifikan. Selain itu, persepsi kontrol perilaku terbukti memberikan pengaruh positif dan signifikan terhadap niat beli konsumen terhadap produk bersertifikat halal. Secara keseluruhan, sikap dan persepsi kontrol perilaku merupakan determinan utama yang mendorong niat beli produk halal pada konsumen Milenial dan Zilenial, sedangkan norma subjektif tidak berperan signifikan dalam membentuk niat beli tersebut.
Hak Cipta (c) 2026 Anggun Sulistyowati, Idam Wahyudi, Auliya Nurmalasari https://creativecommons.org/licenses/by/4.0
Peran Mediasi Stres Kerja Pada Pengaruh Work Life Balance Terhadap Turnover Intention Pada Karyawan Graha Kaori
Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh work life balance terhadap turnover intention dengan stres kerja sebagai variabel mediasi pada karyawan Graha Kaori Group. Stres kerja dipahami sebagai tekanan emosional akibat tuntutan pekerjaan yang tinggi, beban kerja berlebih, dan target waktu yang ketat. Landasan teori yang digunakan adalah Job Demands-Resources Model, yang menyatakan bahwa ketidakseimbangan antara tuntutan pekerjaan dan sumber daya seperti work life balance dapat memicu stres kerja dan mendorong munculnya keinginan untuk keluar dari pekerjaan. Metode penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif asosiatif kausal dengan sampel sebanyak 36 karyawan yang ditentukan melalui metode sensus. Pengumpulan data dilakukan menggunakan kuesioner berskala Likert, kemudian dianalisis menggunakan path analysis untuk menilai pengaruh langsung dan tidak langsung antar variabel. Pengujian mediasi dilakukan melalui uji Sobel dan VAF, dengan bantuan software SPSS versi 25.0. Hasil penelitian menunjukkan bahwa work life balance berpengaruh negatif dan signifikan terhadap turnover intention, serta berpengaruh negatif dan signifikan terhadap stres kerja. Selain itu, stres kerja berpengaruh positif dan signifikan terhadap turnover intention dan berperan sebagai mediasi parsial dalam hubungan keduanya. Temuan ini menegaskan pentingnya penerapan kebijakan work life balance untuk menekan stres kerja dan mengurangi turnover intention.
Hak Cipta (c) 2026 Komang Sagita Putri, I Gusti Bagus Honor Satrya https://creativecommons.org/licenses/by/4.0
PERAN MAINTENANCE DALAM MEMODERASI PENGARUH SERVICE QUALITY TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN AUTOBAGUS RENT A CAR
Kinerja perusahaan merupakan capaian yang dihasilkan melalui berbagai aktivitas operasional yang dijalankan organisasi. Service quality sering dipandang sebagai faktor yang mampu memengaruhi tingkat kepuasan, sehingga dapat meningkatkan kinerja. Pada perusahaan jasa transportasi yang menggunakan fasilitas (kendaraan), maintenance akan memengaruhi kelancaran proses operasi pelayanan. Analisis pengaruh service quality terhadap kinerja perusahaan serta menilai apakah maintenance mampu memoderasi hubungan kualitas layanan dengan kinerja perusahaan Autobagus Rent a Car merupakan tujuan dari penelitian ini. Pendekatan kuantitatif dengan jenis penelitian digunakan dalam penelitian ini, yang melibatkan 59 karyawan sebagai responden. Data diperoleh melalui observasi, wawancara, dan penyebaran kuesioner. Hasil wawancara dari 59 responden menunjukkan hasil baik dari ketiga variabel yang diuji, dengan rata-rata nilai service quality sebesar 3,94, maintenance sebesar 3,84, dan kinerja perusahaan sebesar 3,83. Analisis statistik menggunakan Metode Moderated Regression Analysis (MRA) mengungkap bahwa nilai koefisien regresi service quality senilai 0,199 dengan tingkat signifikansi 0,137. Nilai koefisien peran moderator maintenance terhadap hubungan service quality terhadap kinerja perusahaan senilai -0,012 dan tingkat signifikansi senilai 0,890 Temuan ini menunjukkan bahwa service quality tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja dan maintenance tidak berfungsi sebagai variabel yang memoderasi hubungan tersebut. Company performance reflects the outcomes achieved through a series of operational activities. Service quality is one factor that can influence customer satisfaction and potentially improve performance. In transportation service companies that rely on vehicle readiness, maintenance is essential for ensuring that operational activities run smoothly and without disruption. Analyzing the influence of service quality on company performance and to assess whether maintenance serves as a moderating variable in that relationship within Autobagus Rent a Car is the purpose of this study. This research applies an associative, quantitative approach involving 59 employees as respondents. Result from data gathered through observation, interviews, and questionnaires indicates the mean scores are 3.94 for service quality, 3.84 for maintenance, and 3.83 for company performance. The MRA results show that service quality has a regression coefficient of 0.199 on performance, accompanied by a significance level of 0.137. The interaction term between maintenance and service quality produces a coefficient of –0.012 with a significance value of 0.890. The analysis indicates that service quality lacks significant influence on firm performance, while maintenance does not play a moderating role in the link between service quality and performance outcomes.
Hak Cipta (c) 2026 I Gusti Agung Ananta Bawika, Ni Ketut Purnawati https://creativecommons.org/licenses/by/4.0
Peran Work-Life Balance Memediasi Pengaruh Stres Kerja Terhadap Kepuasan Kerja
Penelitian ini bertujuan untuk menguji peran work-life balance dalam memediasi pengaruh stres kerja terhadap kepuasan kerja karyawan La Joya Balangan Beach Resort yang didasarkan pada inkonsistensi hasil penelitian serta fenomena rendahnya kepuasan kerja yang dipengaruhi oleh tingginya tingkat stres kerja. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan sampel penelitian mencakup seluruh populasi karyawan yang berjumlah 53 orang, yang ditentukan dengan teknik sampling jenuh. Data dikumpulkan melalui kuesioner dengan skala Likert dan dianalisis menggunakan Structural Equation Modeling berbasis Partial Least Square (SEM-PLS). Hasil penelitian menunjukkan bahwa stres kerja berpengaruh negatif dan signifikan terhadap kepuasan kerja dan work life balance sedangkan work-life balance berpengaruh positif dan signifikan terhadap kepuasan kerja. Studi juga menunjukkan bahwa work-life balance terbukti berperan sebagai variabel mediasi parsial pada pengaruh antara stres kerja terhadap kepuasan kerja. Temuan ini menegaskan pentingnya menjaga keseimbangan kehidupan kerja dan pribadi untuk mereduksi dampak negatif stres kerja serta meningkatkan kepuasan kerja karyawan. Hasil studi juga memperkuat dan mendukung teori/model Job Demand-Resources serta diharapkan dapat menjadi masukan bagi manajemen dalam merumuskan kebijakan yang lebih mendukung kepuasan kerja karyawan dengan lebih memperhatikan manajemen stres dan pengelolaan work life balance.
Hak Cipta (c) 2026 Ni Made Lia Wiliastuti, Ayu Desi Indrawati https://creativecommons.org/licenses/by/4.0
EFFECT OF INFLUENCER REVIEWS ON PURCHASE INTENTION OF EVOLENE FITNESS PRODUCTS THROUGH TRUST AS A MEDIATING VARIABLE
Perkembangan pemasaran digital melalui ulasan influencer menjadi strategi penting dalam mempengaruhi perilaku konsumen di industri suplemen kebugaran. Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh Influencer Review terhadap Minat Beli produk Evolene dengan Kepercayaan sebagai variabel mediasi pada anggota Everyday I’m Fitness Mayjen Surabaya. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan teknik purposive sampling terhadap seratus sepuluh responden. Data dikumpulkan melalui kuesioner dan dianalisis menggunakan SmartPLS. Hasil menunjukkan bahwa Influencer Review berpengaruh positif dan signifikan terhadap Minat Beli serta terhadap Kepercayaan. Kepercayaan, meskipun terbentuk sebagai respons terhadap ulasan influencer, tidak berpengaruh signifikan terhadap Minat Beli dan tidak memediasi hubungan antara influencer review dan minat beli. Hasil model menunjukkan kemampuan eksplanatori yang kuat sehingga memberikan bukti empiris bahwa kredibilitas dan daya tarik influencer meningkatkan kecenderungan beli di kalangan anggota gym yang diteliti. Temuan ini memiliki implikasi praktis untuk praktik pemasaran merek suplemen: fokus pada seleksi influencer yang kredibel, penyajian review yang persuasif disertai ajakan bertindak, serta integrasi aktivasi online dan offline untuk mempercepat konversi. Saran praktis perlu diuji melalui uji coba terkontrol sebelum penerapan pada skala luas. Digital marketing through influencer reviews has become a key strategy in shaping consumer behavior within the fitness supplement sector. This study examines the effect of Influencer Review on Purchase Intention for Evolene supplements, with Trust as a mediating variable among members of Everyday I’m Fitness Mayjen Surabaya. A quantitative approach was applied using purposive sampling with 110 respondents, with data collected through questionnaires and analyzed using SmartPLS. The findings reveal that Influencer Review has a positive and significant impact on both Purchase Intention and Trust. However, although Trust is formed as a result of influencer reviews, it does not significantly influence Purchase Intention nor mediate the relationship between Influencer Review and Purchase Intention. The model demonstrates strong explanatory power, providing empirical evidence that influencer credibility and attractiveness enhance buying intentions. Practical implications include prioritizing credible influencers, creating persuasive review content with clear calls to action, and integrating online campaigns with offline activations to accelerate conversion.
Hak Cipta (c) 2026 Etmin Warnadhani, Saqofa Nabilah Aini https://creativecommons.org/licenses/by/4.0
PENGARUH MANAJEMEN MODAL KERJA TERHADAP RETURN ON ASSETS PADA PERUSAHAAN OTOMOTIF DAN KOMPONEN YANG TERDAFTAR DI ISSI
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh manajemen modal kerja terhadap return on assets pada perusahaan otomotif dan komponen yang terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) periode 2019-2023. Dalam penelitian ini menggunakan metode kuantitatif, dengan analisis data yang digunakan adalah data panel kemudian diolah dengan menggunakan Eviews 12. Sampel pada penelitian ini sebanyak 8 perusahaan dengan menggunakan teknik purposive sampling. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial, cash turnover tidak berpengaruh signifikan terhadap return on assets, sedangkan inventory turnover dan receivable turnover berpengaruh signifikan terhadap return on assets. Secara simultan, variabel cash turnover, inventory turnover dan receivable turnover berpengaruh signifikan terhadap return on assets. Sedangkan nilai dari koefisien Determinasi sebesar 0,810 atau 81%. Hal ini menunjukan bahwa cash turnover, inventory turnover dan receivable turnover memberikan pengaruh sebesar 81% terhadap peningkatan return on asset sedangkan 19% sisanya dipengaruhi oleh variabel lain di luar dari penelitian ini.
Hak Cipta (c) 2026 Aisyah, Ahmad Syahrizal https://creativecommons.org/licenses/by/4.0